ÉVOLUTION DE L'INDICE
EV/EBITDA
VALEUR DE L'INDICE (EV/EBITDA)
8.6x
T4 2019
L'indice de valorisation Infront - Small Cap Eurozone est en légère hausse au dernier trimestre 2019 avec un niveau d'EV/EBITDA médian de 8.6x (8.4x au T3 2019), explicable principalement par une hausse des cours boursiers des petites valeurs sur la période.

Mis à jour le 26 février 2020

L'écart de l'indice avec les opérations dans le non-coté, augmente encore légèrement, l'indice Argos sur les opérations M&A majoritaires dans le non-coté en Eurozone enregistrant un niveau record de 10.3x EBITDA au T4 2019. Avec un tel écart, il est toujours difficile de percevoir une quelconque décote d'illiquidité sur le marché du non-coté. Pour les autres indices de valorisation utilisés en benchmark, l'indice des Large Caps Eurozone (sociétés de plus de 500m€ de capitalisation), après sa baisse au troisième trimestre remonte fortement à 9.9x EBITDA, à son niveau du premier semestre 2019 (9.8x au T2 2019). Concernant les small caps aux USA, on observe une très légère hausse à 8.8x EBITDA (8.7x au T3 2019), la valorisation des small caps étant donc très proche des deux côtés de l'Atlantique. L'indice des Small Caps Scandinaves rebondit à 11.5x EBITDA (10.6x au T3 2019). Lors du quatrième trimestre 2019, les principaux indices boursiers ont enregistré une forte hausse. Au niveau géographique, les petites valeurs Françaises ont une valorisation en baisse à 7.6x EBITDA (contre 7.9x au T3 2019), et reviennent ainsi à leur niveau de valorisation de fin 2018. Le Benelux est en légère hausse à 8.6x EBITDA (8.4x au T3 2019). La valorisation des petites valeurs Allemandes est en légère hausse à 9.2x EBITDA (9.0x au T3 2019). Au niveau de la valorisation des secteurs fortement représentés dans l’indice, les multiples d’EBITDA des valeurs du secteur santé sont en hausse de +15%, du secteur alimentaire de +7%, la valorisation des valeurs technologiques et industrielles est stable, et celle des biens de consommation est en baisse de -3%.

MULTIPLES EV/EBITDA DE L'INDICE - CLASSEMENT PAR SECTEUR

LES PLUS ÉLEVÉS

Santé
>10.0x
Pétrole et gaz
>10.0x
Nourriture et boisson
>10.0x
Commodités
>10.0x
Technologie
>8.0x

LES PLUS BAS

Commerce de détail
<8.0x
Voyage et loisirs
<8.0x
Médias
<8.0x
Produits chimiques
<8.0x
Automobiles & pièces
<8.0x
Pour des multiples sectoriels / de comparables et des betas,
essayez la plateforme Infront Analytics
ANALYSE DES CONSTITUANTS DE L'INDICE
AU 31 DEC 2019
Perf. boursière
3 mois médiane
+1.3%
Capitalisation
médiane
77M€
Nombre de
sociétés
996
Marge EBITDA
médiane
10.8%
Beta 1an
médian
0.42
ANALYSE DES CONSTITUANTS DE L'INDICE
AU 31 DEC 2019
Perf. boursière 3 mois médiane +1.3%
Capitalisation médiane 77M€
Nombre de sociétés 996
Marge EBITDA médiane 10.8%
Beta 1an médian 0.42
DÉCOMPOSITION DE L'INDICE
PAR CAPITALISATION BOURSIERE
DÉCOMPOSITION DE L'INDICE
PAR PAYS
DÉCOMPOSITION DE L'INDICE
BY SECTEUR
BENCHMARK DE L'INDICE
EV/EBITDA