ÉVOLUTION DE L'INDICE
EV/EBITDA
VALEUR DE L'INDICE (EV/EBITDA)
7.5x
T2 2020
Rebond de l'indice de valorisation Infront - Small Cap Eurozone au deuxième trimestre 2020 avec un niveau d'EV/EBITDA médian de 7.5x (6.8x au T1 2020).

Mis à jour le 24 juillet 2020

Suite à la tempête boursière du premier trimestre engendrée par la crise du Covid-19, les marchés se sont repris durant le deuxième trimestre 2020. Les petites et moyennes valeurs de l'Eurozone ont donc logiquement enregistré un rebond de leur valorisation. L'indice Infront Small Cap Eurozone augmente de +10% par rapport à fin mars 2020, à 7.5x EBITDA. La marge d'EBITDA des entreprises de l'indice continue d'augmenter (12% au T2 2020), sachant que l'indice se base majoritairement sur les comptes publiés pour l'année 2019. L'effet IFRS 16 se fait ressentir, avec des EBITDA plus élevés qu'en 2018. Hors sociétés cotées, l'indice Argos sur les opérations M&A majoritaires dans le non-coté en Eurozone reste assez stable à 9.2x EBITDA, loin de son niveau record de 10.3x EBITDA au T4 2019. L'écart entre les deux indices s'en trouve ainsi réduit. Concernant les Small Caps aux USA, on observe une hausse encore plus marquée qu'en Europe, à 8.0x EBITDA (6.7x au T1 2020). L'indice des Small Caps Scandinaves rebondit lui fortement à 11x EBITDA (8.6x au T1 2020). Au niveau géographique, la valorisation des petites valeurs françaises rebondit fortement à 7.0x EBITDA (5.6x au T1 2020), et les petites valeurs allemandes remontent à 8.0x EBITDA (contre 6.8x au T1 2020). Au niveau de la valorisation des secteurs, tous enregistrent une forte hausse, sauf le secteur de la construction, en baisse. Les multiples d’EBITDA des valeurs des secteurs de la santé sont en hausse après leur bonne résistance lors de la crise, toujours à un niveau élevé de valorisation. On note un fort rebond des secteurs de la distribution et des technologies.

MULTIPLES EV/EBITDA DE L'INDICE - CLASSEMENT PAR SECTEUR

LES PLUS ÉLEVÉS

Santé
>10.0x
Commodités
>10.0x
Pétrole et gaz
>8.0x
Nourriture et boisson
>8.0x
Technologie
>8.0x

LES PLUS BAS

Biens personnels et domestiques
<8.0x
Voyage et loisirs
<8.0x
Médias
<6.0x
Produits chimiques
<6.0x
Automobiles & pièces
<4.0x
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ANALYSE DES CONSTITUANTS DE L'INDICE
AU 30 JUIN 2020
Perf. boursière
3 mois médiane
+12.7%
Capitalisation
médiane
82M€
Nombre de
sociétés
988
Marge EBITDA
médiane
12.0%
Beta 1an
médian
0.68
ANALYSE DES CONSTITUANTS DE L'INDICE
AU 30 JUIN 2020
Perf. boursière 3 mois médiane +12.7%
Capitalisation médiane 82M€
Nombre de sociétés 988
Marge EBITDA médiane 12.0%
Beta 1an médian 0.68
DÉCOMPOSITION DE L'INDICE
PAR CAPITALISATION BOURSIERE
DÉCOMPOSITION DE L'INDICE
PAR PAYS
DÉCOMPOSITION DE L'INDICE
PAR SECTEUR
BENCHMARK DE L'INDICE
EV/EBITDA